OTC 上市條件
OTCBB市場(chǎng)是由納斯達(dá)克管理的股P交易系統(tǒng)，是對(duì)中小企業(yè)及創(chuàng)業(yè)企業(yè)設(shè)立的電子柜臺(tái)市場(chǎng)。許多公司的股P往往先在該系統(tǒng)上市，獲得初的發(fā)展資金，通過一段時(shí)間積累擴(kuò)張，達(dá)到納斯達(dá)克或紐約交YI 所的掛牌要求后升級(jí)到上述市場(chǎng)。
與納斯達(dá)克相比，OTC BB市場(chǎng)以門檻低而取勝，它對(duì)企業(yè)基本沒有規(guī)?；蛴系囊?，只要有三名以上的造市商愿為該證Q做市，企業(yè)股P就可以到OTCBB市場(chǎng)通了。2003年11月有約3400家公司在OTCBB上市。其實(shí)，納斯達(dá)克股市公司本身就是一家在OTCBB上市的公司，其股P代碼是NDAQ。
在OTCBB上市的公司，只要凈資產(chǎn)達(dá)到400萬美元，年稅后利潤(rùn)超過75萬美元或市值達(dá)5000萬美元，股東在300人以上，股價(jià)達(dá)到4美元/股的，便可直接升入納斯達(dá)克小型股市場(chǎng)。凈資產(chǎn)達(dá)到600萬美元以上，毛利達(dá)到100萬美元以上時(shí)公司股P還可直接升入納斯達(dá)克主板市場(chǎng)。因此OTC BB市場(chǎng)又被稱為納斯達(dá)克的預(yù)備市場(chǎng)(納斯達(dá)克BABY)。


2021年上半年，共有49家企業(yè)從美國OTC市場(chǎng)轉(zhuǎn)板進(jìn)入紐交所、納斯達(dá)克主板市場(chǎng)，相比2020年上半年，增加34家，同比增長(zhǎng)326%。
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????地址：深圳市羅湖區(qū)京基100大廈48樓4805室 ?
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值得一提的是，2020全年共有45家企業(yè)從美國OTC市場(chǎng)升入主板，而2021年上半年就已經(jīng)達(dá)到49家，已經(jīng)超過了2020全年數(shù)量。
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宏業(yè)上市通認(rèn)為，出現(xiàn)這種轉(zhuǎn)板數(shù)量上升趨勢(shì)，一方面是美聯(lián)儲(chǔ)的低利率和YI情后的貨幣刺激措施推動(dòng)了IPO狂潮；另一方面也是在OTC市場(chǎng)上市掛牌的企業(yè)的質(zhì)量越來越好，原來是哪兒都去不了才去OTC，現(xiàn)在是非常好的企業(yè)也通過OTC上市轉(zhuǎn)入主板市場(chǎng)。
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分類統(tǒng)計(jì)
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按轉(zhuǎn)板目標(biāo)市場(chǎng)統(tǒng)計(jì)，升板公司中，納斯達(dá)克依然是2021年美國OTC市場(chǎng)轉(zhuǎn)板企業(yè)青睞的目標(biāo)交YI所，共有42家進(jìn)入納斯達(dá)克，占比86%；7家進(jìn)入紐約交YI所，占比14%。
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按轉(zhuǎn)出板塊統(tǒng)計(jì)，轉(zhuǎn)板企業(yè)主要集中在OTC B（注：美國OTC市場(chǎng)分為三個(gè)層級(jí)：OTCQX、OTC B、QTC Pink），49家轉(zhuǎn)板企業(yè)中有31家來自該板塊，占63%；OTCQX則有18家，占37%。
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按轉(zhuǎn)板企業(yè)月度統(tǒng)計(jì)，1月有5家；2月有10家；3月有4家；4月有8家；5月有10家；6月有12家。
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按企業(yè)市值分布來看（截至7月21日收盤價(jià)計(jì)算），1億至3億美元的企業(yè)共有12家，排在；其次是5000萬美元以下，共11家；5000萬至1億美元的企業(yè)，共11家；市值在10億美元以上的企業(yè)共有3家：分別是Ferguson Plc （NYSE: FERG），市值310億美元；MIND MEDICINE MINDMED INC.（Nasdaq: MNMD），市值10.85億美元；The Real Brokerage Inc.（Nasdaq: REAX），市值12.6億美元。
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通過以上統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)也可以看出，通過美國OTC市場(chǎng)開啟國際資本Z券化已經(jīng)形成一定規(guī)模趨勢(shì)，也不只是小中企業(yè)的資本市場(chǎng)，一些的、體量大的企業(yè)也會(huì)借助在OTC市場(chǎng)的"歷練"后完成在主板市場(chǎng)的華麗變身。（完）
2021年上半年，共有49家企業(yè)從美國OTC市場(chǎng)轉(zhuǎn)板進(jìn)入紐交所、納斯達(dá)克主板市場(chǎng)，相比2020年上半年，增加34家，同比增長(zhǎng)326%。
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值得一提的是，2020全年共有45家企業(yè)從美國OTC市場(chǎng)升入主板，而2021年上半年就已經(jīng)達(dá)到49家，已經(jīng)超過了2020全年數(shù)量。
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OTC市場(chǎng)是Z券市場(chǎng)中上市要求低、時(shí)間快的，美國OTC市場(chǎng)也不例外。雖然如此，了解OTC市場(chǎng)劃分及各市場(chǎng)對(duì)上市公司的要求仍然是準(zhǔn)備上市公司的首要任務(wù)。美國OTC市場(chǎng)分為OTCQX、OTC?B和粉單三部分。OTCQX要求高，須報(bào)告且有財(cái)務(wù)要求；OTC?B無財(cái)務(wù)但有報(bào)告要求；粉單則分為及時(shí)報(bào)告、有限報(bào)告和非報(bào)告三類。
OTC市場(chǎng)
1、OTCQX國際
2、OTCQX國際精選
3、OTC?B
無財(cái)務(wù)要求；但須按要求提供審計(jì)報(bào)告、公告公司信息及新聞；股價(jià)不能低于0.01美元；進(jìn)行年度管理認(rèn)證，核實(shí)控股股東、董事、流通股等信息；獲得晨星股P評(píng)級(jí)等。需要有50名以上持有100股以上的股東，自由交YI公眾上市股至少占總發(fā)行及流通股的10%；或5%（且公開交YI市值二百萬美元）。
OTC?B掛牌企業(yè)同樣要向SEC注冊(cè)成為報(bào)告公司，這也為OTC?B企業(yè)直接專板NASDAQ或NYSE提供了便利性。
4、OTCPink
FEN單市場(chǎng)根據(jù)上市公司所提供的信息分為及時(shí)報(bào)告、有限報(bào)告和非報(bào)告三個(gè)層次。及時(shí)報(bào)告公司需提供財(cái)務(wù)報(bào)表、披露信息并出具律師函。有限報(bào)告公司需充分提供六個(gè)月內(nèi)的財(cái)務(wù)信息。非報(bào)告公司指不愿或不能提G信息的公司，包括經(jīng)營終止或治理出現(xiàn)問題的公司。
關(guān)于美國上市問題，詳細(xì)請(qǐng)咨詢宏業(yè)集團(tuán)上市輔導(dǎo)服務(wù)---吳經(jīng)理
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相對(duì)于Z券交YI所而言，OTC主要有以下幾個(gè)特點(diǎn)：
（1）交YI分散性。此類交YI市場(chǎng)活動(dòng)不是由一個(gè)或少數(shù)幾個(gè)統(tǒng)一的機(jī)構(gòu)來組織，而是由很多各自立經(jīng)營的Z券公司分別進(jìn)行的。因此，這些交YI活動(dòng)分散于各家Z券公司，而無一個(gè)集中的交YI場(chǎng)所。
（2）交YI的直接性。在柜臺(tái)市場(chǎng)上，絕大數(shù)交YI都是在投ZI人和Z券公司之間進(jìn)行的。Z券的實(shí)際出售人將Z券賣給Z券公司。實(shí)際購買人從Z券公司買入Z券。通過Z券公司的自營買賣，有價(jià)Z券的轉(zhuǎn)讓得以在投ZI人之間實(shí)現(xiàn)。
（3）交YI的協(xié)議性。柜臺(tái)交YI是行下的Z券轉(zhuǎn)讓，是在Z券公司和投ZI人之間協(xié)商議價(jià)的過程中進(jìn)行的。每筆交YI的參與雙方都是Z券公司和一個(gè)投ZI人，柜臺(tái)交YI市場(chǎng)上的每筆Z券轉(zhuǎn)讓價(jià)格，一般都是由Z券公司報(bào)出，根據(jù)投ZI者是否能夠接受并進(jìn)行協(xié)商調(diào)整而形成的。
宏業(yè)上市通認(rèn)為，出現(xiàn)這種轉(zhuǎn)板數(shù)量上升趨勢(shì)，一方面是美聯(lián)儲(chǔ)的低利率和疫QING后的貨幣刺激措施推動(dòng)了IPO狂潮；另一方面也是在OTC市場(chǎng)上市掛牌的企業(yè)的質(zhì)量越來越好，原來是哪兒都去不了才去OTC，現(xiàn)在是非常好的企業(yè)也通過OTC上市轉(zhuǎn)入主板市場(chǎng)。
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分類統(tǒng)計(jì)
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按轉(zhuǎn)板目標(biāo)市場(chǎng)統(tǒng)計(jì)，升板公司中，納斯達(dá)克依然是2021年美國OTC市場(chǎng)轉(zhuǎn)板企業(yè)青睞的目標(biāo)交YI所，共有42家進(jìn)入納斯達(dá)克，占比86%；7家進(jìn)入紐約交YI所，占比14%。
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按轉(zhuǎn)出板塊統(tǒng)計(jì)，轉(zhuǎn)板企業(yè)主要集中在OTC B（注：美國OTC市場(chǎng)分為三個(gè)層級(jí)：OTCQX、OTC B、QTC Pink），49家轉(zhuǎn)板企業(yè)中有31家來自該板塊，占63%；OTCQX則有18家，占37%。
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按轉(zhuǎn)板企業(yè)月度統(tǒng)計(jì)，1月有5家；2月有10家；3月有4家；4月有8家；5月有10家；6月有12家。
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按企業(yè)市值分布來看（截至7月21日收盤價(jià)計(jì)算），1億至3億美元的企業(yè)共有12家，排在；其次是5000萬美元以下，共11家；5000萬至1億美元的企業(yè)，共11家；市值在10億美元以上的企業(yè)共有3家：分別是Ferguson Plc （NYSE: FERG），市值310億美元；MIND MEDICINE MINDMED INC.（Nasdaq: MNMD），市值10.85億美元；The Real Brokerage Inc.（Nasdaq: REAX），市值12.6億美元。
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?中美上市比較：
中國
法律法規(guī)：國內(nèi)起步晚，法律法規(guī)有待完善
時(shí)間：主板采取審批制，上市需要3年以上，僅創(chuàng)業(yè)板與科創(chuàng)板采取注冊(cè)制（目前A股排隊(duì)等待審批的企業(yè)近1000家，正在輔導(dǎo)的企業(yè)近2000家）
融ZI：融ZI方式較為單一
上市條件：在實(shí)操中，主板近1年的凈利潤(rùn)大于1億元；中小板、創(chuàng)業(yè)板近1年的凈利潤(rùn)為5000萬元以上；科創(chuàng)板近2年凈利潤(rùn)為5000萬元，且市值大于10億元
國際化：局限于
美國 納斯達(dá)克上市
法律法規(guī)：完善的多層級(jí)資本市場(chǎng)體系，法律法規(guī)健全
時(shí)間：美國新股發(fā)行采取注冊(cè)制，主板上市1-2年
融ZI：世界大的資本市場(chǎng)，后續(xù)融ZI便利，退出機(jī)制健全。企業(yè)在IPO后，可選擇普通增發(fā)程序、貨架注冊(cè)發(fā)行等多種方式融ZI
上市條件：上市要求遠(yuǎn)低于國內(nèi)。以納斯達(dá)克為例，凈利潤(rùn)達(dá)到75萬美元，符合相關(guān)規(guī)定即可上市
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宏業(yè)集團(tuán)是一家多元化經(jīng)營的大型集團(tuán)公司，主要從事、企業(yè)咨詢、紡織服裝、物流等行業(yè)，業(yè)務(wù)遍布國內(nèi)外。集團(tuán)旗下?lián)碛泻陿I(yè)、宏業(yè)實(shí)業(yè)、產(chǎn)業(yè)孵化三大板塊。
??宏業(yè)集團(tuán)是一家國際咨詢服務(wù)企業(yè)。在國內(nèi)主營企業(yè)財(cái)務(wù)咨詢、境外上市輔導(dǎo)服務(wù)等企業(yè)服務(wù)業(yè)務(wù)，在深圳、香港、美國、馬來西亞均設(shè)有辦事處。宏業(yè)集團(tuán)擁有的咨詢團(tuán)隊(duì)、豐富的輔導(dǎo)經(jīng)驗(yàn)、廣泛的社會(huì)關(guān)系、國際化的合作資源，通過一體化服務(wù)，為中國企業(yè)提供上市輔導(dǎo)服務(wù)。 是一家中國企業(yè)境外上市服務(wù)平臺(tái)。
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